Inversiones rentables: Propiedades

En el mundo de las inversiones, es importante tener en cuenta diversos factores antes de tomar decisiones. Uno de ellos es analizar la historia y los antecedentes para comprender mejor las posibles situaciones que podrían surgir.

En este sentido, resulta relevante mencionar un caso particular que ocurrió en irak. Después del bombardeo por parte de estados unidos, el país experimentó una quita del 90% en su deuda. Esta cifra representa la peor reducción registrada hasta ahora.

Ahora bien, si nos enfocamos específicamente en argentina y sus bonos a 25 céntimos por unidad (paridad), encontramos datos interesantes sobre reestructuraciones pasadas. La peor quita después de una reestructuración fue aproximadamente del 75%. Esto significa que se eliminó gran parte del valor originalmente invertido.

Es importante destacar algunos aspectos adicionales relacionados con estos bonos argentinos. Por un lado, existe la posibilidad realista de entrar en default antes incluso recibir los intereses correspondientes al 9 julio próximo o hablar siquiera sobre lo que sucederá con respecto a julio del año siguiente (2024). En otras palabras, hay incertidumbre acerca no solo cómo será esta quita sino también qué cambios se realizarán al bono actual para justificar su bajo valor actual.

Ante esta situación compleja e impredecible surge entonces la pregunta: ¿cuál será realmente el nivel máximo posible para dicha quitas? es fundamental considerar dos elementos clave: primero está aquellos optimistas quienes creen firmemente que habrá una reestructuración favorable donde argentina logrará deshacerse significativamente (alrededor del 75%)de su carga financiera; sin embargo, no se puede ignorar la posibilidad de que los desequilibrios macroeconómicos persistentes en el país puedan llevar a repetir ciclos negativos y perjudiciales para la economía. Esto podría suceder si el peronismo vuelve al poder y mantiene un déficit fiscal insostenible, lo cual obligaría nuevamente a endeudarse.

En segundo lugar, es importante mencionar otro aspecto que suele pasarse por alto: la crisis del 2002. Si hubiéramos analizado previamente esta situación antes de llegar al default en 2012 y posterior reestructuración bajo el gobierno de rodríguez saá con aplausos en el congreso nacional, habríamos notado una quita cercana al 75% aproximadamente. Este dato nos muestra cómo las circunstancias pueden cambiar drásticamente sin previo aviso.

Es fundamental tener presente que muchas veces tendemos a pensar en términos absolutos o blanco/negro cuando se trata de inversiones financieras. Sin embargo, adoptar un pensamiento probabilístico resulta clave para tomar decisiones más acertadas. Warren buffett ha destacado precisamente esta habilidad como uno de los requisitos fundamentales para tener éxito tanto en negocios como inversiones.

Aplicando este concepto probabilístico podemos estimar diferentes escenarios posibles respecto a estos bonos argentinos (l30). Por ejemplo: ¿cuál es la probabilidad realista de entrar rápidamente en default? ¿cuándo podría ocurrir esto? además del peor escenario posible (una quita similar a irak), también debemos considerar otras opciones menos extremas pero igualmente preocupantes.

Es importante recordad que invertir implica asumir riesgos y que cada persona debe tomar decisiones coherentes con su situación financiera. En este sentido, es fundamental analizar el flujo de fondos del bono en cuestión y evaluar si los posibles beneficios compensan los riesgos involucrados.

Es relevante mencionar que el precio actual de estos bonos argentinos (paridad) ha fluctuado considerablemente en el pasado reciente. Durante la pandemia, por ejemplo, llegaron a cotizarse alrededor de 40 céntimos por unidad. Sin embargo, actualmente se encuentran cerca de 19 céntimos.

Cabe destacar que algunos factores externos han evitado una caída aún mayor en el valor de estos bonos argentinos. Organismos estatales han intervenido comprándolos para mantenerlos a flote artificialmente; sin embargo, esta situación no puede sostenerse indefinidamente.

Invertir en bonos argentinos implica considerar múltiples variables y escenarios probables antes de tomar una decisión informada. No debemos dejarnos llevar únicamente por opiniones extremas o visiones simplistas sobre argentina o cualquier otro país o activo financiero.

El análisis probabilístico nos permite tener una visión más completa y realista sobre las posibilidades reales tanto del default como también la capacidad del país para evitarlo temporalmente mediante reestructuraciones menos drásticas pero igualmente perjudiciales para los inversores.